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美国本轮科技创新到顶了吗?

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2019-01-27

全球科技股龙头苹果公司2018年四季度以来接连遭遇股价重挫,波及多数科技公司。苹果公司爆雷叠加美股泡沫阴影,在这种背景下,投资者应该如何理性看待科技股?科技股又存在哪些投资机会?

苹果引领科技股暴跌

2018年8月2日,苹果公司市值突破万亿美元,成为美股历史上首个市值站上万亿美元的上市公司。此后两个月时间里,苹果股价不断创出新高,市值一度攀升至11000多亿美元,一时风光无限。

美国本轮科技创新到顶了吗?

但随着10月3日股价达到最高值后,苹果公司股价开始一路下跌,新iPhone手机销量不佳、高通诉讼案中败诉、2019财年Q1业绩预警等导致股价跌跌不休,进一步证实多家投行此前判断科技行业进入下行周期的观点,并波及诸多科技公司,导致2018年四季度以来科技股多数大幅下跌(见图一)。

在苹果股价大跌之前,受芯片库存提高、智能手机增长放缓、数字货币熊市及汽车销量下降等影响,高盛、摩根士丹利等多家投行认为半导体行业将进入衰退期,销售收入将不断下滑。

费城半导体指数(SOX)作为全球半导体景气主要指标,2018年累计下跌7.81%,台湾半导体指数2018年累计下跌6.82%,申万半导体指数2018年累计下跌40.60%。1月7日Gartner发布数据称,2018年全球半导体市场收入总额为4767亿美元,同比增长13.4%,大幅低于2017年同比21.6%的增速。

分季度来看,IC市场2018年上半年前两季度同比增长强劲,但第三季度同比增长率大幅下滑至14%,IC Insights 预计第四季度同比增长率仅为6%(见图二、三)。

科技股未来何去何从?下一个投资机会又在哪里呢?

@华尔街扛把子:

首先,我们一定要对科技股的存在树立一个正确的宏观理念:随着经济周期的起伏,各类行业的排名也在不断循环往复,没有永久的老大,也没有永久的吊车尾。要看眼下FANG或者其他科技股如火如荼,如果有朝一日,科技股暴跌并从此退居二线,也是非常可能和寻常的事情。

其次,我们再来看看最近科技股行业的趋势。无疑,过去十年人类社会的蓬勃发展很大程度上是靠摩尔定律推动的,简单说就是半导体集成度越高,电路面积越小,从巨型计算机到如今的移动手机行业,这些可以说是以苹果公司为代表。而苹果对手机销量的预测,也基本坐实了这一个移动时代周期的顶端已过,逐渐衰退,这是很正常的现象。在这种背景下,再去赌“移动类”、“手机类”的公司,肯定是非常不明智的。

那么下一个投资机会在哪里?是否还是在科技股的行业里,还是其他行业崛起的机会?这个仁者见仁,智者见智。而根据我们的推测,目前科技基础技术发展之迅猛,超前于实际应用不少。未来若能真正的利用,或许科技股仍有潜力继续下一轮春天,推动人类发展的同时也带来很好的投资机会。是否有机会,完全取决于你对未来一轮发展的信念了。

@波浪灯塔-薛武辉:

今年1月3日,一份公司爆雷发布的预期未来获利预警财报,再让股价一天暴跌超过10%,再创142美元新低价位,从而引发科技股的全面性恐慌。然而,经过了半个月之后,苹果股价迎来反弹,如今已悄悄回升到去年底收盘157美元的价位水平,表明市场投资者不但消化了苹果公司财务预警,还反手趁机吸购买入。

考虑到苹果的股价表现,尽管其他受到波及的科技股还没有回过神来,但科技龙头股价的回升有利于助推整个科技股板块。总而言之,对于2019年的科技股而言,利空发生时通常都是捡便宜货的最佳时机。

@Solartang:

2017年到2018年初,强者恒强一直是科技股的投资主题,但到了2018年下半年,全球科技股都受到不同的调整,企业也频频传出裁员消息。即便到了2019年初,多数科技股还在调整之中。

我是价值投资者,股票一般按年甚至几年持有。但我个人投资有一个习惯,即便是长期持有,就是分段投资,而且不会一次性的打尽自己的子弹或者全部空仓,这样不管是牛市或者熊市,都可以有操作的空间,大大减少心理压力。

曾经作为新经济之星的科技、互联网公司,不会一下子全部变得灰暗。大家每天仍然会用手机和各式各样的APP。新兴的互联网故事比如咖啡、社交APP、人工智能应用场景、云计算、物联网等还是会不断涌现,只是大家看起来会更谨慎和存疑。投资应该寻找业务情况健康,或者充足现金流的科技、互联网企业,因为对于他们来说,当市场玩家少了,竞争没有这么激烈的时候,增长难度会降低。(编辑:李博)



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