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习惯购买银行理财的投资者注意了，日前，银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》，对理财的产品销售起点、销售渠道、面签要求等方面，实行差异化监管，市场化程度更高。这些细化的调整将影响到你未来的投资选择。 四大行已全部设立理财子公司 理财子公司，是指商业银行下设的从事理财业务的非银行金融机构。截止到目前，已有近20家银行公告拟设立理财子公司。其中，四大国有银行已全部公告设立，四大行子公司注册资本总计达 530亿元。 记者注意到，相比于此前发布的政策，《管理办法》最大的特点是，在已经允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品，通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。 对此，民生银行首席研究员温彬在接受记者采访时分析，这将对资本市场带来长期利好。一方面，目前银行理财总规模大概将近30万亿，将来发的公募产品可以直接投资股票，显然会对股票带来增量的资金；另外一方面，因为银行理财子公司属于一种机构投资者的性质，它实际上有助于资本市场交易结构的优化，保持资本市场更加平稳健康的发展。 投资者所购产品直接与市场挂钩 从公布的《办法》来看，这些调整未来将从多方面改变投资习惯。首先从资产端来看，投资者从理财子公司购买的产品直接与资本市场挂钩。 据了解，此前，银行理财资金直接投资股票是有限制的，银行需要发行私募理财产品才能直接投资股票，或者是通过公募基金间接投资股票。而理财子公司则被允许发行公募理财产品直接投资股票。 不仅如此，理财子公司还可以投资“非标”(非标准化)债权资产，这是其相对于公募证券基金的一大优势。根据规定，理财子公司“非标”债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%，但取消了“非标”余额不超过总资产4%和单一客户“非标”余额不超过资本净额10%的限制。此举意味着银行投资“非标”资产的空间大幅提升。 “万元起”理财品陆续推出 此前，从商业银行购买公募理财产品，单一投资者销售起点金额不得低于5万元，10月初这一门槛刚刚下调到1万元，近1个多月多家银行已陆续推出“万元起”的理财产品。而理财子公司产品销售门槛还将进一步降低，这无疑极大拓展了购买理财产品人群的范围。 与此同时，理财子公司的产品可以通过银行业金融机构代销，也可以通过银保监会认可的其他机构代销。对理财子公司来说，销售渠道扩充有利于提升产品规模，对投资者来说，这也意味着购买理财产品更加便利。理财子公司可以选择网络作为销售渠道，投资者不需要再去银行网点排队面签。当然，为了保证投资者的合法权益，理财子公司销售产品依然要严格执行“双录”(录音、录像)程序，而投资者这一过程完全可以在电子设备(手机、平板电脑)上完成。 分级产品提供不同风险和收益 此前，商业银行不得发行分级理财产品，但理财子公司被允许了。所谓分级理财产品，就是按照一些标准把理财产品分成不同的级别。最简单的分级就是金额，按照投资者资金多少的不同，确定不同的收益率。与此同时，理财子公司还可以设计“优先级+劣后级”这种两层或多层结构的产品，通过份额及收益分配结构，使得不同级别的投资者享有不同的风险和收益。 一名业内人士介绍，银行理财之前的定位是稳健型理财产品，尤其是面向普通投资者发行的产品，但是今后理财子公司可以发行分级理财产品，普通个人投资者博取高收益的时候，也要清楚意识到是否能承受更高的风险。（郭欣欣） (此文不代表本网站观点，仅代表作者言论，由此文引发的各种争议，本网站声明免责,也不承担连带责任。) |
