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[摘要]从整体的综合财务指标来看，即使是“百强”，经销商们的盈利能力也正在下滑。而经销商资产在不断固化、同时实际的资金成本也在上升。 去年，中国百强汽车经销商企业营业收入为12318亿元，同比增长9.4%；整车销售数量同比增长12.5%，达到624.5万辆；4S网点数量增长6.1%，达到5180家。 这是中国汽车流通协会于今天（5月28日）在温州发布的《2014中国汽车经销商集团百强排行榜》上发布的结果。 国机汽车股份有限公司、广汇汽车服务股份公司、庞大汽贸集团股份有限公司、中升集团控股有限公司、利星行汽车位列榜单前五位，其中国机汽车以逾900亿元，广汇汽车以超860亿元的营收，与其他对手拉开了巨大差距。 但同时，还有另一组数据，却不那么让人乐观。 从整体的综合财务指标来看，即使是“百强”，经销商们的盈利能力也正在下滑。相比2013年，2014年百强经销商的毛利率下滑了1.37%，净利润则下滑0.08%，从股东投资回报率的角度来看，则从2013年的18.1%下滑至13.1%。 而其中，连续两年入围百强榜的83家经销商集团，毛利率大幅下降14.33%，净利润则下滑4.53%。 当下，另一个未被大多数人所关注的现状则是，经销商资产在不断固化、同时实际的资金成本也在上升。 百强经销商的净资产总额由去年的1363亿元，大幅增长至1910亿元，增长40%；财务费用的成本也在不断上升，平均财务费用占营业收入比例增长0.08个百分点。 从这些更深层次的数据来看，经销商的大环境似乎并不乐观。中国汽车流通协会会长沈进军主题演讲中谈到了目前整体大环境的“变”——政府简政放权、政策日益完善的大背景下，“中国汽车市场正从卖方市场转向买方市场，经销商出现了大面积亏损，互联网搅动市场”则是新的变化。 与此同时，沈进军也表示，4S店模式是汽车流通领域最成功的商业模式——有厂家授权、产品、技术，有售前、售中、售后、维修，最大程度提高了经销商和客户粘度，他引用一位美国经销商曾经对他说过的话——我们要的不是卖多少车，而是把客户最大程度地留到店头。 但在2014年，客户流失的情况更为加剧，客户流失率从19%提升至22%。中国汽车流通协会副秘书长宋涛表示，2014年度入场台次较2013年下降近5%，服务总量明显减少。综合来看，售后服务从2013年的1000亿元下降到2014年的900亿，经销商在“销售+服务”体系仍然面临着很大压力。 在环境的变化下，中国经销商的毛利率快速下滑，但在成熟市场美国，虽然毛利率也略有下降，但总体持平；而如果分析投资收益率，相较于中国经销商的下降5%至13.10%，美国经销商稳中有升为29.20%。资产利用效率方面，美国从2010年开始每年稳步提升，远高于中国的利用效率。 而从毛利结构上，中国经销商仍然与成熟市场经销商的结构有很大差异。 2014年，作为利润贡献最大的“零部件和维修服务”一项再次提升近1%至50.3%——尽管这一项也是美国经销商最大的盈利来源，但是其占比约在42.1%。 此外，在新车销售上，毛利占比同比下滑接近2.6个百分点；金融保险业务在2014年受到众多经销商重视，伴随其收入增长，毛利占比有大幅提升，从5.4%升至7.3%——但这还并不够，在美国经销商的盈利构成中，这一项占比为20.6%。 另外一个中国经销商们有大量盈利空间的则是在二手车销售方面。在2014年，二手车置换率进一步提高，而与此同时，其利润贡献率却在下降。中国汽车流通协会肖政三副秘书长的分析，其原因在于，诸多经销商为了发展二手车业务选择暂时牺牲一定的二手车毛利。 《汽车商业评论(微博)》认为，综合各方面数据来看，在当下流通领域的“百强”尽管已经是业内的佼佼者，但距真正的强者，还有一定的距离，特别是在当下不断变化的大趋势，以及互联网的冲击下，如何继续走稳，还有很多功课要做。 附：中国百强汽车经销商名单
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