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腾讯科技讯 据国外媒体报道，据苹果最新财报显示，它的资本回报项目在第四财季迎来最高峰，它第四财季用于资本回报项目的资金高达170亿美元，其中有140亿美元用于在公开市场回购股票，另外30亿美元用于派息。 这也是苹果历史上规模最大的一次公开市场股票回购行为。值得一提的是，自从苹果在3年前启动资本回报项目以来，它花在股票回购上面的资金就屡屡创出新纪录。
正如AppleInsider在上个月预测的那样，苹果在回购股票时充分利用了公司股价低迷的优势。 自从苹果在7月21日发布第三财季财报以来，苹果股票的价格已经跌去将近三分之一。这给苹果执行资本回报计划提供了一个难得的机会，它用于回购股票的资金大多数都来自低利率债券。 苹果在去年7月启动了一项60亿美元的加速股票回购计划，它在财报电话会议上说，公司已经完成了剩余的1000万股回购额度。这意味着加速股票回购计划的执行速度比以前更快了。 另外，苹果自己也在第四财季完成了公司历史上规模最大的股票回购行为，它在这个财季用于股票回购的资金达到了140亿美元，以114.75美元的价格回购了1.22亿股公司股票。 以前也发生过类似的事 苹果上一次发生股价在财报发布后大跌的时间是2014年1月，当时苹果股价下跌了10美元。苹果立即作出反应，利用投资者信心滑落的机会回购了价值180亿美元的股票，只是其中有120亿美元的股票回购是以加速股票回购方式进行的。 这些行动收效巨大。就在股价重返更合理的价位之前，苹果以低于75美元的价格回购了3000多万股公司股票。 上个季度，苹果股价一度大跌25美元，实际上抵消了去年iPhone 6销量大幅增长带来的提振影响。 尽管不断从经营活动中获得海量现金流，苹果仍然不断借钱，它的目的只有一个，那就是在市场回归到合理状态之前回购尽可能多的股票。 以低于2%的利率来借钱回购日渐式微的股票不用想也是正确的。业内分析师一致认为苹果股价会在明年上涨30%左右。
如果苹果面临着增长速度减缓和中国市场需求下滑的危机，与其回购自己的股票，它将在明确务实的战略指导下忙着去收购其他公司，就像谷歌在过去几年那样狼吞虎咽地展开并购。 苹果也在收购其他公司，但是它过去几年所进行的最大收购一直都是它自己，它用在回购公司股票上面的资金达到了惊人的1040亿美元。预计苹果回购股票的速度不会减慢，苹果预计它会在未来的6个季度里再花360亿美元回购股票。 虽然美国税法不利于让苹果利用外国的利润来回购股票，但是苹果目前积累的海外资本已经超过了2000亿美元，这可以有效保证苹果能够通过低利率债券筹集到回购股票所需的资金。 市场并没有意识到苹果回购股票的意图，实际上苹果今年每个财季的每股收益都超出了分析师的预期。
中国市场的担忧 中国股市的动荡似乎对苹果股票造成了巨大的压力。鉴于苹果其实是唯一一家成功地在中国销售产品的美国技术公司，而且它在中国市场取得的成功还非常巨大，中国市场对苹果的影响力比其他公司都更大，不管是亚马逊还是谷歌，它们似乎都还没有在庞大的中国智能手机市场站住脚。 当然，这两家公司在中国以外的市场也没有捞到任何好处。不管是在中国还是中国以外的市场，苹果都是唯一一家实现规模效益的公司。苹果仍在增长，而其他公司却在为盈利而操心。 苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）在今天的电话会议上说，如果他不知道影响中国经济的宏观经济问题，他就不会知道公司只关注iPhone和Mac电脑的消费者需求。 苹果第四财季来自中国市场的收入同比激增99%，从去年同期的63亿美元增至125亿美元。 即使中国能够左右股市动荡的少数人也不太可能决定他们生活中最紧迫的经济问题是否就是为最新款iPhone而每月拿出30美元的开支，因为苹果品牌在中国就是一个无可替代的身份象征。 中国的4G移动服务仍在蓬勃发展，无数人选择购买一部iPhone来享受4G服务。苹果在中国的市场份额可能会下滑，但是它在中国的业务仍在迅猛发展。 苹果的增长态势仍远远高于行业水平。实际上，库克指出如果不把iPhone计算在内，中国的智能手机市场实际上正在萎缩。他说，即便这个市场不再增长，苹果仍然能够保持增长。 而在中国以外的市场，苹果iPhone 6在过去的一年里大获成功，据说iPhone 6几乎在每一个市场的份额都在增长，这也帮助它建立起客户满意度方面的品牌形象。 苹果正在向新用户大力推介其品牌，这意味着它还拥有巨大的潜力。库克指出，中国68%的iPad用户都是第一次购买平板电脑的新用户，其中有40%的用户以前从未购买过苹果的产品。 苹果在智能手机市场的主要竞争对手不仅仅由三星推出的一系列表现欠佳的产品为主，而且还因为Android引发的不满情绪和公司似乎从不关心也从未修复的安全漏洞而备受折磨。 苹果在中国最大的两个竞争对手是华为和小米，它们9月份在中国市场的智能手机销量都与苹果不相上下。但是与其他的Android厂商一样，它们的产品都倾向于低端产品，获得的利润也比苹果少得多。它们在中国以外的市场还面临着很多重要的障碍。这就使得苹果成为了唯一一家在全球最大的两个智能手机市场即中国和美国都保持领先优势的厂商。
汇率的不利影响 苹果还面临着其他的难题，其中一个值得关注的难题就是汇率的问题。美元对于其他货币一直处于升值状态，这就加大了苹果的出口成本。如果抛开汇率的影响，那么苹果过去两个季度的业绩会更好。 然而，苹果因为不利的汇率因素而受到的影响还是比其他公司要小一些，因为它的盈利能力太强了，它可以利用资本和信贷的长期对冲合约来降低风险。另外，美元也不太可能以相同的速度继续升值，因为美元飙升已经对每一家美国公司造成了巨大的影响。 与此同时，能源成本也将继续下滑，这有助于降低苹果的国际运输成本。预计石油价格下滑的速度将比美元升值的速度更快，部分抵消掉后者带来的不利影响。而且随着石油价格的下滑，包括沙特在内的石油出产国将卖出它们的美元储备，抑制美元的升值态势。 另外，如今美元汇率的相对强势也会降低苹果在国际市场投资大型基建项目、生产基地和拓展零售业务的成本，比如美国计划在未来几年在中国开设的多家零售店。（林靖东） (此文不代表本网站观点，仅代表作者言论，由此文引发的各种争议，本网站声明免责,也不承担连带责任。) |
