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教育行业概念股有哪些？8只教育行业概念股价值点评 中泰桥梁：华丽蜕变国资平台，联姻名校共建凯文 中泰桥梁 002659 研究机构：平安证券 分析师：苏多永，金嘉欣 撰写日期：2016-04-27 投资要点 事项：公司发布年报，2015年公司实现营业收入7.63亿元，同比下降8.34%;归属于上市公司股东的净利润0.03亿元，同比下降77.88%;每股收益0.01元，同比下降75%。 平安观点： 传统业务日薄西山，业务收缩利润大降：桥梁钢结构行业竞争加剧，行业盈利能力持续下降，毛利率和净利率呈现下降趋势。报告期内，公司实现营业收入7.63亿元，同比下降8.34%，且桥梁钢结构业务承接量下降，预计2016年传统业务仍将进一步下降。公司毛利率保持相对稳定，2015年公司毛利率13.48%，较2014年提升0.98个百分点。公司管理费用和财务费用持续增长，公司实现的业绩大幅下降。2015年公司实现归属于上市公司股东的净利润0.03亿元，同比下降77.88%;每股收益0.01元，同比下降75%。 华举蜕变国资平台，转型教育恰逢其时：公司通过非公开发行和大股东协议转让股份方式让度控股权，4000万股的协议转让已经完成，非公开发行也成功过会，预计公司在2016年5-6月完成本次非公开发行，届时八大处控股将成为公司第一大股东，实际控制人变更为海淀区国资委，公司由民营企业蜕变成国资教育平台。当前国家积极推进教育体制改革，分类管理和营利性大势所趋，2016年4月中央全面深化改革领导小组会议审议通过《民办学校分类登记实施细则》和《营利性民办学校监督管理实施细则》，2016年6月全国人大将再次审议《民办教育促进法》修改草案。 国际学校进展顺利，联姻名校竞争力强：公司募投项目之一就是建设凯文国际学校，凯文国际学校建设进展顺利，截至2015年末凯文国际学校预计完成投资5.3亿元，工程投资进度超过30%。凯文国际学校建成后可容纳4100人，为K12国际学校，计划2017年开学招生，2018年开始贡献业绩，校舍使用率达到100%后，凯文国际学校预计将为公司贡献净利润3.66亿元，届时公司将成为以高端教育为主业的教育类上市公司。公司采取联营名校开办国际学校的发展模式，我们认为在国家整顿和清理公立学校开办国际班的背景下，联营名校具有较好的发展前景。作为海淀国资教育资产整合平台，公司联姻名校水到渠成，公司将与清华附中等名校展开合作共建国际学校，并能够借助名校资源快速办学。 盈利预测与投资建议：预计2016-2018年公司营业收入6.49亿元、6.16亿元、6.47亿元，每股收益0.01元、0.09元和0.33元，对应2016年4月25日收盘价PE 分别为1474倍、200倍和54倍，PB 为2.37倍、2.36倍和2.26倍。公司是A 股市场中第一家转型国际学校的上市公司，背靠海淀区国资委，借助海淀区优质的教育资源，联姻名校共建凯文国际学校。我们看好公司控股权变更后的整合空间和高端教育的发展前景，继续“强烈推荐”评级，目标价28元，对应的非公开发行完成后的市值129亿元。 风险提示：传统主业竞争加剧，国际学校建设进程不及预期，国际学校招生不及预期等风险。 (此文不代表本网站观点，仅代表作者言论，由此文引发的各种争议，本网站声明免责,也不承担连带责任。) |
