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上证报资讯获悉，在亨斯迈、科慕等国际钛白粉巨头集体宣布自2016年1月1日提价每吨150美元至160美元后，国内钛白粉企业开始调价。23日锐钛型钛白粉价格每吨上涨300元，幅度约为4%，同时国内下游和外贸订单明显增多。另外，行业龙头四川龙蟒已将外贸价格提高每吨50美元，国内市场已封单，挺价意图明显。 业内预计，下游地产销售回升和供给侧改革带来的产能整合，持续低迷的钛白粉市场有望迎来景气度改善契机。另据了解，部分大厂装置计划1月份进行检修，有助于降低市场库存压力。 从行业基本面来看，由于国内经济减速，房地产等行业投资下滑，使得涂料市场盈利情况大幅减弱，钛白粉价格也一路下跌。数据显示，硫酸法金红石型钛白粉均价由年初的12500元/吨，下跌至9，500元/吨附近，距离2011年9月的市场高位已经下降约45%，国内大部分企业处于亏损边缘。国际方面，科慕第三季度收入相比去年降低了18%，特诺相比去年同期降低了11%，康诺斯同比减少了21%，第三季度净亏损12.1万美元。 目前我国钛白粉产能逾300万吨，产能过剩导致行业竞争激烈，盈利水平下滑，很多企业处于亏损状态。考虑到钛白行业处于周期性底部，产能较低的中小企业经营压力较大，部分亏损厂家已经减产或停产，为行业的整合与并购、产能集中度的提升提供了良好的契机。今年6月初，佰利联(行情002601,买入)公告拟斥资90亿元收购行业龙头四川龙蟒，拉开行业整合序幕，完成后将成为全球第四大钛白粉企业，合计产量占国内产能的20%左右，出口量占40%左右。另外，四川龙蟒还拥有较大规模的钒钛磁铁矿资源，并拥有60万吨/年以上的钛精矿采选能力，市场集中度的提升为行业有序发展起到重要助推作用。 下游方面，房地产市场销售也有望逐步向好。18日至21日召开的中央经济工作会议，明确提出化解房地产库存成为明年五大重点任务之一。在农民工市民化、鼓励开发商降价等多举措推动下，企业补库存和开工意愿将出现回升，2016 年房地产投资有望得到边际改善，从而带动涂料、塑料等钛白粉下游需求回暖。另外，钛白粉行业规范、工业污染物防治技术政策将陆续出台，有利于行业加速整合，市场景气度也有望触底反弹。 据机构测算，从吨市值来看，上市钛白粉企业佰利联、,买入)和安纳达(行情002136,买入)分别拥有钛白粉产能30万吨、20万吨、18万吨和12 万吨，按产能/市值弹性从大到小分别为，佰利联（3488 吨/亿，考虑龙蟒并购为2459吨/亿）、安纳达（3050 吨/亿）、中核钛白（2108 吨/亿）、金浦钛业（1842吨/亿）。 （本报研究员 刘重才） (此文不代表本网站观点，仅代表作者言论，由此文引发的各种争议，本网站声明免责,也不承担连带责任。) |
