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2019年基金公司的经营环境会明显好转，宏观经济环境和证券市场整体的不确定性会有所降低，投资获得正收益的概率显著超过2018年。与此同时，个股上的不确定性会有所上升，不仅EPS更难以准确估计，还会有不少股票遭受减值、流动性等方面的冲击。因此，把握2019年的投资机会要求更加深入地个股研究，要求把风险防范放在更加重要的位置上。公募基金作为买方力量最为雄厚的专业投资机构，应该在2019年发挥更大的作用，为基金持有人做好理财服务。
第一，对A股的整体投资机会应有更加理性的认识。“万物皆周期”，如今我们站在A股十年来的估值低位上，再持有过分悲观的预期实属不必。境内居民财富持续增长是不争的事实，A股在各项大类资产中明显处于估值洼地。2019可能是中国资本市场的创新之年，市场机制得到健全和恢复是大概率事件。2019还将是中国资本市场的开放之年，境外机构配置A股的需求大概率会明显上升。综上，我们应该对A股抱持相对乐观的态度。
第二，把防范个股风险放在更加重要的位置上。中国经济正在发生深刻的变化，极大地影响着各家上市公司，会给利润预测和估值带来更多挑战。股权质押、商誉减值带来的冲击还在持续中，注册制推出会把没有核心竞争力的上市公司估值水平压低，市值过小的股票会因为流动性问题被进一步边缘化。以上这些因素都要求我们把针对个股的风险防范做得更足。
第三，充分发挥公募基金优势，为客户获取更好的投资收益。公募基金明显的优势是拥有强大的买方研究实力。以安信基金为例，除了平均从业经验10年以上的核心投资团队之外，我们还拥有专职的行业研究人员20余人，并且在不断扩充，能够对所有行业形成有效覆盖。有效发挥基金公司的买方研究优势，在排除个股风险的同时精心挑选出价值被低估的股票，将其纳入投资组合，这是把握住A股整体投资机会的重要前提。
第四，更加重视绝对收益的投资理念。目前的估值水平已经把最悲观的预期考虑进去了，这决定了A股的整体投资前景是乐观的。债市仍然处于牛市的后半段，能够提供一定的投资机会。但是，外部的挑战和冲击大概率会长期持续，市场出现反复和波动很正常。在这种情况下，我们需要更加强调绝对收益理念，通过“以选股定仓位”、强化投资纪律、贝塔风险对冲和股债资产配置等手段控制业绩回撤，最大程度地保护好投资收益。
作为一家扎根主动管理的公募基金管理公司，安信基金有信心在2019年取得更好的投资业绩！
作者系安信基金公司总经理
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