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一、产品整体情况展示 根据1月7日至1月11日的数据显示，银行线上理财集合平台 “财源源”总共囊括了57家直销银行的119款产品，较前一周新增了2款产品。产品类型主要有货币基金、债券型基金、银行理财、保险类投资、黄金投资、银行存款以及资管计划；包含封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品。其中，货币基金占比最高，为51%；其次是占比18%的银行理财和16%的银行存款。
图1：财源源收录产品分布
图2：近两周产品平均收益率对比情况 上周，除保险理财和银行存款外，货基、债基、银行理财以及帐户金的平均收益率均呈上升态势。其中，金价涨幅最大，较前两周上涨了285.9 BP。债基次之，涨幅较前两周有所下滑，上浮了19.9 BP。而银行理财收益率涨幅创有史以来新高，较前两周上调了15.4 BP；货基平均七日年化上周也小幅上涨，较前两周提升了4.8 BP。此外，保险理财的平均收益保持小幅下滑，较前两周下降了4.2 BP；银行存款下滑了 0.9 BP。
图3：上周产品平均收益率曲线
图4：上周债券型基金平均收益率曲线 二、资管/理财热点 2018年货基规模大幅下跌，年末收益翘尾升温，未来将告别规模高速增长 据基金业协会统计数据，货币基金规模在2018年年初突破7万亿元后不断上行，并在去年8月底达到最高值8.95万亿元。随后，货币基金规模出现缩水并一路下滑，并在去年年末跌破8万亿关口，降至7.6万亿元。收益率上，据财源源数据统计，货基收益从9月10日至12月末已下滑了27.4 BP。资金面上，市场年末效应如期出现，货基收益翘尾升温。而年初出台的降准计划将打乱货基收益升温步伐；同时，未来随着监管趋严、收益率下行以及替代投资品不断涌出，货币基金或将告别高速增长。
图5：2018年财源源货币基金平均七日年化收益曲线图 去年债基领跑各类基金的行情或将延续至今年 2018年在债牛的大环境下，债基不仅规模上创历史新高，在收益率增长上也明显提升。据中国基金业协会数据显示，2018年债券基金规模首次突破2万亿元大关。债券型基金1-10月规模增长5110.7亿元，以34.89%的增速位居各类型基金之首。同时，去年超8成债基实现正收益，收益超过10%的有30余只。据财源源数据统计，债基收益从11月12日至12月末已上涨了95.4 BP。今年年初市场流动性仍然较为充裕，利率持续低位，将有利于债市持续走牛。
图6：2018年财源源债券基金平均收益率曲线 未来银行理财产品更加多元化、惠普化 去年，央行完成了4次降准，共计释放资金21500亿元。市场资金非常充沛导致银行理财收益一路下滑。据财源源数据统计，理财收益从9月11日至12月末已下滑了34.5 BP。同时资管新规的推出，使银行理财逐步向净值化迁移，保本理财产品数量逐步下跌，使部分银行理财规模受到冲击。据统计，国有行整体规模较大，领先优势明显。而城商行及农商行在非保本理财规模余额增长的表现要优于国有行及股份行。 另外，理财子公司也逐步落地，现已颁布了4张牌照，包括中国建设银行、中国银行、中国农业银行以及交通银行。随着投资范围的扩大，未来银行理财产品将逐步突显多元化、惠普化。
图7：2018年财源源银行理财平均收益率曲线
图8：2018年财源源保险理财平均收益率曲线 黄金以高位收尾2018，未来或将持续上扬 今年，随着经济日益疲弱市场波动较大，各国央行逐渐减持美元储备，而作为美元的替代品，黄金成为明显的避险资产，吸引力更大。据国际货币基金组织(IMF)发布数据显示，截至今年第二季度，全球外汇储备中的美元在已分配外汇储备中占比降至62.25%，已连续下滑六个季度。世界黄金协会（WGC）公开的数据显示，今年三季度全球央行采购黄金逾148吨，较去年同期增长22%，创下近三年新高2019。据财源源数据统计，账户金从9月12日至12月末已上涨了17.8 BP。如果明年全球央行继续大量持仓黄金，或将成为推动金价上涨的重要因素。另外，需要注意的是黄金作为短线投资风险太大，而其作为长期投资的手段更有利于获得收益。
图9：2018年财源源账户金平均收益率曲线 三、货币基金整体情况 上周，货币基金平均七日年化为3.236%，整体收益率较前两周小幅回温。上周一至周二货基平均收益小幅上升，最高达3.252%。周三收益停止上升，保持稳定。随后出现下滑现象，周五跌至上周低点3.201%。截止上周五，收益率在3.5%至3%之间的货币基金数量最多，共有39个产品，收益在3.5%以上的产品共8个。
图10：上周货币基金平均收益率
图11：上周货币基金收益率分布 四、银行理财整体情况 上周，银行理财平均收益率为3.857%，整体收益有所提升。上周一至上周二收益上升至最高收益3.882%，随后在上周三银行理财收益出现小幅下跌随后持续下滑，在周五降至本周最低收益3.832%。
图12：上周银行理财平均收益率 五、优质产品推荐 在投资市场明显波荡情况下，货币基金和银行理财收益不断波荡。其中，截止本周五，有8款货币基金产品超过3.5%的7日年化收益；有8款银行理财产品高于4%的7日年化收益。部分产品展示了极强的吸引力，如下。（数据来源：财源源） 最受欢迎线上产品前三名： 理财小课堂：ETF是什么？ETF有什么特点？ ETF是什么？ ETF是交易型开放式指数基金，是开放式基金的一种特殊类型。它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。 ETF的五大特点： 1、分散投资并降低投资风险 申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，所以ETF在市场波动较大时可有效规避风险。 2、投资者可以当天套利 在二级市场存在交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。 3、交易成本低廉 指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性。 4、交易相对便捷 与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购或赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。 5、较高透明度 由于投资者可以连续申购或赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。（责任编辑：邱光龙 HF056） (此文不代表本网站观点，仅代表作者言论，由此文引发的各种争议，本网站声明免责,也不承担连带责任。) |
