|
中报大起底：营收下滑净利提升 新兴产业好于传统行业 彭友实习生俞菁菁 9月姗姗而至，伴随着2015年中报披露收官，上市公司成绩单亦已揭晓。 全部A股上市公司2015年上半年实现净利润1.42万亿元，同比增长6.43%。从总体来看，A股整体虽然营业收入同比下滑，但净利润同比增速提升，不同行业表现差异较大，新消费、新技术以及金融行业净利润增长的同时，传统行业受到冷遇，净利润进一步下滑。就不同板块而言，创业板明显好于主板，且增速差距进一步拉开。 中期业绩增长的同时，上市公司慷慨的高送转方案，刷新了半年报高送转的历史纪录。此外，现金分红也分外可期。8月31日，四部委联合下发《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》。其中提到，积极鼓励上市公司现金分红。鼓励具备分红条件的公司实施中期分红，增加分红频率，使投资者获得更及时的回报。 两市净利1.42万亿 齐鲁证券分析师罗文波在最新研报中统计，全部A股上市公司2015年上半年实现净利润1.42万亿元，同比增长6.43%，增速较一季报水平有所扩大；非金融上市公司实现净利润5213亿元，同比下滑3.9%。同时，全部上市公司2015年上半年实现营业收入13.97万亿，同比下滑1.56%，下滑幅度较一季报水平继续扩大，连续两个季度负增长；非金融上市公司实现营业收入10.99万亿元，同比下滑6.11%。全部上市公司上半年毛利率为19.41%，连续四个季度改善。“整体经济的下滑，导致整体上市公司盈利能力持续弱化，上市公司营收自一季报以来连续两个季度负增长，反映出需求下滑对上市公司业绩的杀伤。由于上半年大宗商品价格持续走低，导致了上市企业成本端出现改善，一定程度上抵消了需求下滑的影响，使得上市公司毛利有所回升。”罗文波在报告中如是分析。 上交所[微博]近日披露的信息显示，2015年上半年，沪市公司共实现净利润约1.2万亿元，同比增长6.36%。沪市公司上半年第三产业净利润为9404.48亿元，同比增长15.81%，营业收入为 4.39万亿元，同比增长11.87%，净利润与营业收入的同比增速远高于第一、第二产业，有效弥补了第一、二产业收入下降对经济稳定运行带来的不利影响。 深交所[微博]最新披露的深市整体数据则是，2015年上半年，深市上市公司共实现营业收入3.07万亿元，净利润2230.73亿元，同比增长5.1%和23.5%。其中，营业收入同比和季度环比出现增长的公司比例分别达到61.98%和78.24%，净利润同比和季度环比出现增长的公司比例分别为59.27%和71.58%。 从深市整体情况看，17个行业中有10个行业业绩同比增长，16个行业季度环比出现增长。其中，信息技术业、水电煤气业、批发零售业、文化传播业以及医疗卫生业净利润同比增幅均超过20%。医药、化学原料和化学制品制造业以及计算机、通信和其他电子设备制造业增长显著。 具体来看，根据国泰君安数据，A股主板的2015年半利润增速为5.64%，归属母公司股东净利润相比于2015年第一季度和2015年第二季度分别同比增长 2.84%、13.59%。主板的利润增速主要来自于成本的下降。利润增速提升的同时，其收入增速较第一季报有所下降，为-2.93%。 据国泰君安最新研究报告分析，主板收入增速呈下降趋势，盈利增速略有反弹，而创业板收入增速稳步提升，盈利增速保持较高增长趋势，在一季度略有回调后，半年报数据恢复较强增长。可见中报业绩创业板明显好于主板，且增速差距进一步拉开。深市方面的数据也表明，深市484家创业板上市公司报告期合计实现营业收入2,095.08亿元，同比增长29.40%，远超深市平均水平；合计实现净利润228.08亿元，同比增长20.53%。毛利率达到32.40%。 证券业大幅吸金 从行业看，行业两极分化现象明显。传统周期性行业净利润大幅下滑的同时，新兴产业却保持了较高的增速。 据兴业证券统计，投资品行业中，钢铁亏损，煤炭、石油石化、建材、机械净利润分别同比下降了83%、18%、12%、10%。而除钢铁、国防军工、采掘等七个行业盈利出现下滑之外，其余各行业净利润均为正增长。其中，传媒、餐饮旅游、医药等行业增速超过了30%。以医药行业为例，行业公司营业收入达到2748.13亿元，同比增长9.08%，实现净利润162.23亿元，同比增长20.02%。 而增长速度最快的莫过于金融行业中非银行金融。在已经披露的中报中，非银行金融的净利润翻番，同比增长152.88%。 上半年股市的大涨带来了券商行业半年报辉煌的业绩。据同花顺统计，上市券商今年1-6月营业收入合计2324亿元，净利润1060亿元，同比增幅分别为 264.73%、净利润423.77%，好于同期行业平均水平的255.27%、373.57%。 其中，光大证券表现最为不俗，上半年一共实现净利润48.7亿元，同比增长1180.05%，实现营业收入95.2亿元，同比增长395.32%，在券商中高居榜首。除光大证券外，西部证券上半年净利润增幅也高达896%，净利润增幅超500%的还有东方证券、太平洋证券以及国信证券。分析人士指出，由于上半年行情火爆，券商的经纪业务大幅增长，自营业务同样盆满钵满。 此外，上半年券商两融业务也爆发式增长，例如，广发证券上半年息差收入44.7亿元，在总收入中的占比高达22.7%；西部证券信用交易业务实现营业收入3.55亿元，同比增长480.58%。但随着下半年市场大跌，券商全年的业绩面临考验。 周期性行业回暖 在传统行业较为低迷的同时，一些周期性行业开始回暖。其中航空业、畜牧养殖业、白酒业、光伏产业等行业业绩均开始回升。 在已经披露年中报的上市公司中，东方航空净利润同比增幅23660%，成为了上半年业绩增长最迅速的公司。东方航空[微博]半年报显示，2015年上半年实现营业收入443.11亿元，归属净利35.64亿元，同比分别增长3.9%及236倍，对应EPS为0.2812元。 东方航空在中报中称，业绩增长主要是受益于国际油价持续低位运行，经营成本降低；同时面对需求旺盛的中国航空市场，公司积极组织生产，经营能力进一步提升。数据显示，2015年上半年，东航的收入吨公里同比增长10.3%，客座率同比增长0.45%到达80.39%，货邮载运率至56.11%，同比下降1.72%。 东方航空是航空行业业绩扭转的缩影。上半年，航空业成为了业绩表现最为出色的行业之一，有6家公司净利润增幅超100%，原油成本降低和民航需求的提升成为了航空业业绩靓丽的两大主要原因。 除了航空业外，受益于原料大跌的还有电力企业。煤价的大幅下促使使得火电、热电企业的成本下降，同时得益于大中型水电站持续投入产出，电力企业上半年取得了不俗的业绩。桂东电力、黔源电力等8家公司净利润增幅超100%。 畜禽养殖行业的反弹也较为激烈。从3月18日起猪价已连续上涨5个月。生猪养殖企业全面扭亏为盈，而在农林牧渔板块85家上市公司中，17家公司净利润增幅超100%，超60%公司半年报业绩同比增长。 三季报增长可期 中报的披露不仅带来了业绩增长，也带来了高送转预案。在目前股市低迷的行情下，不少上市公司慷慨地给出了高送转方案，刷新了半年报高送转的历史纪录。 经济观察报梳理发现，截至8月30日，沪深两市共有216家公司披露中期分配预案，其中有152家公司实施高送转分配方案，刷新了历年高送转家数最多的纪录。去年同期仅有81家公司实行中期分配。 除了家数成为了历年最高外，送转比例也刷新了历史纪录。数据显示，截至8月30日，中期分配预案送转比例不低于“10送转20”的公司家数就有34家。送转力度最大的当属昆仑万维和迅游科技，迅游科技推出了“10转30派6元”，成为最新纪录保持者，昆仑万维也推出“10转30”，浙江永强则推出了“10转25派3.5元”分配方案。 高送转的上市公司往往有着较好的业绩。浙江永强表示，业绩的增长主要来自于内销爆发式增长，根据半年报显示，2015年上半年公司实现营业收入19.79亿元，较上年同比增长5%；实现净利润4.56亿元，同比增长192%。公司综合毛利率23.58%，同比增长1.97%。上半年投资收益的大幅度增加也为公司带来了利润的增长。 在迎来史上最强高送转的同时，但同时也有上市公司打算“爽约”。今年8月4日，东方网络披露半年度利润分配预案，其控股股东提议，以截止2015年6月30日公司总股本230,565,838股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。该方案披露后，公司收到深交所的关注问询函。 根据公司最新公告，尽管对交易所问询函予以了回复，但在8月27日公司召开的审议半年报的董事会上，该分配预案并未被提及，半年报提到，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司对此解释称，根据深圳证券交易所[微博]相关规定，半年度拟进行送股转增的，半年度财务报告应经过审计。因中期分配预案为临时提出的措施，预留审计工作时间较少，且公司分子公司较多，截至2015年8月29日公司中期报告公告日，审计工作无法如期完成，因此，公司2015年半年度分配预案无法按时实施。公司控股股东彭朋承诺，将于2015年年度报告时，按照不低于每10股转增20股的分配比例，重新提出分配预案，并将在审议相关年度分配预案的董事会及股东大会上投出赞成票。 随着半年报的披露完毕，三季度的业绩情况开始受到关注，第三季度业绩预告则成为重要的观察窗口。同花顺统计显示，截至8月30日，两市共有1011家公司披露了三季度业绩预告，其中业绩预喜的公司有608家，业绩下滑的公司371家，此外还有32家业绩增减不确定。其中，牧原股份、顺荣三七等13家公司预计净利润最大增幅在10倍以上，100余家公司预计三季度业绩最大降幅不低于100%。 深交所最新披露的中报简析显示，目前，深市已有825家公司对2015年前三季度业绩进行预计。有509家(占比61.69%)公司预计前三季度盈利且同比实现增长，其中151家公司预计同比增幅达50%以上。可以预期，深市上市公司2015年前三季度业绩将趋稳向好。 (此文不代表本网站观点，仅代表作者言论，由此文引发的各种争议，本网站声明免责,也不承担连带责任。) |
